《私募股权投资基金大看台》系列文章之一 如何快速搞懂私募股权投资基金

当前的形势：

随着科创板注册制改革与创业板存量注册制改革双双顺利落地，以及《证券法》修订后正式施行，资本市场令人惊喜地给了不少优秀创业企业非常慷慨的二级市场定价，私募股权投资基金将迎来新的一轮大发展。

尽管如此，虽然这几年新设基金数量很多，但是二八定律同样适用于这个行业。经过近年来的大浪淘沙，市场上获得头部地位的基金更注重GP对LP尽到勤勉审慎义务，更注重形成自己的价值投资能力、投前尽调能力、投资风险控制和投后管理能力。

一言以蔽之，是挑战，更是机遇。

我们的任务：

随着股票市场与私募股权投资市场的火热，我们收到了不少关于私募股权基金怎么拿管理人牌照的咨询，我们就准备了《私募基金大看台》系列文章，希望牛年陪伴各位金主和投资人，慢牛大牛长牛。

今天首发第一篇文章《如何快速搞懂私募股权投资基金》，用一张私募股权投资基金的全生命周期流程图可以说清90%以上的问题。

第一步 筹备

筹备阶段最终是为了拿牌照（也就是私募基金完成基金管理人登记），需要按照基金业协会的监管要求，聘请律师事务所出具法律意见书，提交登记申请，通过后方可展业。

筹备阶段主要是基金募资前的准备工作，要注册设立一个GP也就是管理公司主体，要在这个阶段注意做好顶层设计、合伙人利益分配平衡，以及要为管理公司设计一个合理股权架构并找到合适的地方落地注册，同时还要考虑未来产生的大额投资管理利益兑现时的顶层设计和税务筹划。

古语有云：谋定而后动，盖莫如是。我们建议要在最初阶段就要考虑顶层设计和税务筹划，这两件事情放在GP去做管理人登记前来做，比较顺畅。有些基金等管理规模做起来了再回头考虑调整顶层结构或者转注册地，容易产生各种风险与纠纷，管理利益做的好有分配不均的风险，管理利益做的不好有风控担责的风险。