《私募股权投资基金大看台》系列文章之四 - 法律尽职调查概要

一、法律尽职调查之定义

尽职调查，又称为"审慎性调查"，英文为"Due Diligence"，其原意是适当的或应有的勤勉。法律尽职调查是其中的一种形式，私募股权投资项目的法律尽职调查，是指在与目标企业达成初步合作意向之后，投资人聘请专业的律师对目标公司的主体合法性、企业历史沿革、企业经营资质、资产和负债、对外担保、重大合同、同业竞争及关联交易、纳税、劳动关系、诉讼与仲裁等一系列法律问题的调查。

二、法律尽职调查之意义

私募股权投资基金的主要运作程序为"募-投-管-退"，其中在投资环节，会存在信息不对称、被投资方消极应对甚至故意隐瞒真实情况的问题，为股权投资增添了大量的隐患和风险。因此，在投资前对目标公司的法律尽职调查十分重要。

（一）解决信息不对称问题

通过尽职调查，可以详细了解目标公司各方面的情况，一定程度上解决并购双方的信息不对称问题，从而降低投资风险。

（二）提高投资方的谈判地位

投资方可以通过尽职调查知悉目标公司存在的问题，提出更合理的报价，或者调整交易架构，甚至拒绝交易。

（三）为准备交易文件提供基础

三、法律尽职调查之关注问题

（一）目标公司现状

（二）目标公司的历史沿革