保险公司永续债新规理解与适用

距征求意见稿发布近9个月后，2022年8月12日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会（“银保监会”）正式发布《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》（银发〔2022〕175号，“新规”），新规将于2022年9月9日正式实施。

虽然商业银行永续债已相对较为成熟，但保险公司无固定期限资本债券（“保险公司永续债”）对于保险业而言还是新鲜事物。保险公司永续债究竟是全新的资本补充工具，还是保险公司资本补充债券（“资本补充债”）的升级版？保险公司永续债和资本补充债券有何异同？

以下笔者将就保险公司永续债在适用规定、基本要素、资质条件、募集条款等方面展开介绍。

一、 新规和3号公告是否应同时适用？

根据新规要求，中国人民银行、银保监会按照新规和《中国人民银行中国保险监督管理委员会公告》（〔2015〕第3号，以下简称“3号公告”），对保险公司永续债进行监督管理；新规未尽事宜，按照《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》和3号公告有关规定执行。

此外，结合3号公告来看，保险公司永续债的适用规定还应包含《全国银行间债券市场金融债券发行管理操作规程》。

二、 基本要素

保险公司永续债和资本补充债在发行主体、期限、用途、清偿用途等方面主要存在如下异同：