万能险新规解读

2025年4月，国家金融监督管理总局（简称“金融监管总局”）下发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（金规〔2025〕14号，简称“14号文”），对万能险产品管理、账户管理、资金运用管理、销售行为管理等各方面作出了系统且全面的规定要求，14号文已于2025年5月1日起实施。本文将基于14号文，对万能险新增监管规则进行梳理，以供读者参考。

一、万能险的定义

关于万能型人身保险（即万能险）的定义，其最早出现在《人身保险产品基础知识问答手册》（保监寿险〔2008〕1640 号）第 4.2 条，明确为包含保险保障功能且设有保底收益投资账户的人寿保险，主要呈现以下特点：

• 一是交费灵活且收费透明，投保人交纳首期保费后可不定期不定额地交纳保费，同时保险公司明示所收取的各项费用；

• 二是灵活性高、保额可调整，账户资金在合同约定条件下可灵活支取，投保人通常可依合同提高或降低保险金额；

• 三是通常设定最低保证利率且定期结算投资收益，即为投资账户提供最低收益保证，投保人还可与保险公司分享该最低保证收益以上的投资回报。

而14号文对万能险的界定在与《人身保险产品基础知识问答手册》保持一致的基础上，更加明确且便于判断，其在第一条第（一）项中规定万能险为同时具备以下特征的人身保险：

1、产品名称中含有 “万能型” 字样。这与《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法》（保监会令 2011 年第 3 号）第十八条要求分红型、投资连结型和万能型人身保险在名称中注明设计类型的规定相符。

2、具有保险保障功能，经合同约定可不定期不定额追加保费或调整保险金额。一方面强调了其 “具有保险保障功能”，与后面销售行为中不得弱化万能险人身保险保障属性的相关规定相呼应，表明不应仅突出其投资特性，另一方面明确“万能”功能基于合同约定而非法定。