Manus案的监管逻辑与AI企业跨境资本运作的合规路径

引言

2026年4月27日，外商投资安全审查工作机制办公室（国家发展改革委）依法对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，要求当事人撤销该收购交易。这是《外商投资安全审查办法》2021年施行以来，首个被公开叫停的AI领域外资收购案。¹

Manus案之所以引发广泛关注，不仅因其涉及通用AI智能体这一战略技术领域，更在于其复刻了大量科技企业惯常的跨境资本操作路径：境内主体通过搭建境外架构，将核心技术、研发能力乃至团队整体迁移至境外，再通过出售境外公司股权实现退出。监管层以“禁止投资”的最严结论为这一路径划定了明确的法律边界。

围绕Manus案的完整事实经过、监管逻辑分析及技术出口管制框架下的合规建设，本文梳理如下，供相关企业和投资机构参考。

01.Manus事件完整时间线

(一)企业背景与产品发布

2025年3月6日，北京蝴蝶效应科技有限公司推出通用AI智能体产品Manus。与市面主流聊天机器人产品不同，Manus能够独立思考、规划并直接操作电脑执行复杂任务。产品上线后市场反响强烈，上线4小时网站访问量破千万次，邀请码在二手平台被炒至5万至10万元，候补名单人数于2025年3月底突破260万。

2025年4月底，Manus获得美国风投公司Benchmark领投的7500万美元投资。

(二)架构调整与收购交易

2025年6月，Manus将公司总部从北京迁至新加坡，随后大幅裁减国内团队，停止中国境内服务与运营。

2025年12月29日，美国科技公司Meta宣布以数十亿美元收购Manus，Manus团队整体加入Meta，外资取得100%控制权。该笔交易系发生于境外主体之间的收购，但其所涉底层技术、数据、人才等核心资产均源自中国。