关联方及关联交易的认定及披露一直是证监会、交易所、证监局等监管部门关注的重点，根据去年11月份的证监会发行部发行审核业务的培训要求以及今年3月份的《首发业务若干问题解答》，不难看出审核实务中，监管部门一方面是原则上尊重企业合法合理、正常公允且确实有必要的经营行为，但另一方面需要发行人及中介机构准确认定关联方以及充分完整地披露关联交易，并对关联交易的必要性、公允性、合法性、合理性以及程序性进行核查并发表意见。尽管对关联方的认定有诸多规定，但实务中对关联方的认定及披露尺度还是存在一定的差异，尤其是对参股公司作为关联方的认定及披露的标准不一。因此，本文仅就参股公司作为关联方的认定及披露问题进行阐述，供抛砖引玉。
一、"关联方"的法律定义及核查思路
在IPO当中，关于参股公司是否作为关联方来认定及披露问题，笔者认为首先需要确定"关联方"的法律定义，然而我国却没有对"关联方"有一个明确的法律概念，而是通过列举式或概括式的立法[1]模式来认定"关联方"，具体的规定详见本文的附件。《公司法》第二百一十六条只是明确了"关联关系"，通常来说，若与发行人存在这种关联关系的，我们会将其作为关联方来披露，但是该定义一方面将主体限制的过窄，另一方面又显得过于模糊，实务中不好把握。《企业会计准则第36号--关联方披露》（以下简称《会计准则》）以列举式的方式来认定，其中包括了母子企业、合营企业、联营企业等，当然《会计准则》对于关联方认定的标准核心还是在于是否有"施加重大影响""实施共同控制"等情形。证监会及交易所则通过列举式+概括式的立法模式确定关联方，这种立法模式在很大程度上解决了关联方的认定以及核查问题，正因如此，实务中券商、律师中介机构往往是根据证监会及交易所的规定来认定关联方及关联交易，会计师更多是参照《会计准则》来披露关联方，而且往往披露有交易的关联方。
