中国需要一个Elon Musk：商业发射行业的法律尽职调查要点

郭敬 金筱妍 闵雨晨

我们都习惯了低头看路，但总有人在仰望星空。据统计，2020年商业航天领域融资同比大增3倍。2021年，多家民营火箭公司拟在科创板上市，自2014年开始，国家出台多项政策鼓励商业航天发展，我国涌现了不少商业航天企业。商业运载火箭领域，经过五年多的发展，资源逐步向更具创新实力、产业链布局完善的公司靠拢，头部效应已经逐步显现，各个主要的民营火箭公司也在对自己进行差异化定位。

本文将简单介绍商业发射行业的技术要求和运行模式，进而分析资本入驻商业发射赛道的法律关注要点。

第一部分 商业发射行业概述与市场准入

一、行业概述

根据国家国防科工局及军委装备发展部2019年联合发布的《关于促进商业运载火箭规范有序发展的通知》， 商业发射的定义为企业通过自有资金、社会资本或合资合营等模式，按照国家安全监管要求和市场运作机制，实施的运载火箭相关研制生产及以盈利为目的的航天发射等行为。

火箭发射的原理是通过反作用力让火箭燃料燃烧时快速喷出的燃气推动火箭升空。火箭燃料可分为液体推进剂与固体推进剂，其中液体推进剂主要包括常规推进剂与低温推进剂。低温推进剂因其无毒、无污染、成本低等特点逐渐成为行业发展的方向。同时，火箭的回收与重复使用技术也逐渐成为火箭企业的主要研究方向之一。

中国的商业发射行业产业链分为三个环节：

1） 上游：火箭零部件供应商

基础材料和元器件企业负责提供小型固体火箭箭体结构、发动机等核心部件所需的金属材料、复合材料，以及小型固体火箭中电子设备所需要的电子元器件等配套产品。