欧盟收紧外商投资管制

有意在欧盟投资？那您可能要面临更严苛的外商投资管制了。新的欧盟外商投资管制方案正逐渐成形，而欧盟各国政府现正实行更为严格的规则。

概览

从欧盟近日对外商投资管制实施的改革可以看出，外商投资审查程序会对相关关键产业外商投资交易的时间进度与结果产生影响。当外商投资可能影响国家安全及公共秩序时，其就越发可能受到各国政府的限制或禁止。

未来预期将有更多交易须受外商投资管制，尤其相关国家政府正考虑下调管控的适用门槛，而使少数权益投资（例如收购欧盟企业10%股份）也需要接受审查，情况类似于美国CFIUS制度。

欧盟将带头协调关于外商对欧盟投资的审查方针。在欧盟层面，新方案预计可于2018年底前定案，届时该方案将赋予欧盟委员会以对外商投资加以审查并提出意见的新权限，并且引入各国政府与欧盟委员会之间的合作机制。

至于在欧盟成员国层面，德国及意大利已作出改革，英国、法国等多个国家也进一步修改外商投资管制制度，藉此扩大规则的适用范围，令监管机构可作出更多干预，尤其对于“关键基建”及“关键产业”方面的投资。

以下将详细探讨欧盟所提出的管制框架，以及在英国、德国及法国国家层面的制度。

欧盟框架

新审查制度允许欧盟发表意见，但最终仍由成员国定夺

欧盟委员会曾于2017年9月提出《关于建立欧盟外商投资审查框架的规则》初步建议书（“规则草案”）。规则草案目前处于欧盟三方审议程序 ，欧洲议会及欧盟理事会近日已对该规则草案提出修订建议。因此，欧盟层面的立法程序似乎已上轨道，新规则可望于2018年底前获得通过。

按照目前讨论所得，各国政府将仍可独立决定某项交易是否应获批准。除《欧盟并购条例》有所规定外，在欧盟层面上将不会建立集中管辖机制，即使外商对欧盟的某项投资影响了多个成员国亦是如此。事实上，规则草案并未要求欧盟成员国建立任何审查机制。