TMF Group：新冠疫情后企业剥离非核心业务压力加大，国际并购交易数量或将回升

TMF Group中国区总裁李同先生表示："2020年开局我们看到更多不确定性因素将对全球经济发展构成挑战。受新冠病毒肺炎全球性扩散影响，世界经济因应对危机暂时封闭，投资者或将延缓国际并购交易。我们预计，2020上半年国际并购交易量或将大幅下降。随着全球宏观经济环境趋于稳定，债券市场恢复对私募股权投资的支持，跨境交易需求将会回升。" 

报告指出，受全球性新冠病毒肺炎疫情影响，企业将面临更严峻的现金流挑战，部分企业剥离非核心资产的压力将进一步增大，一旦世界经济重新开放，或将引起跨境股权分割交易大幅提升。李同先生对此评论道："对疫情过后进行的企业并购活动，收购方做好对标的企业的收购规划比以往更加重要，要确保交易在合理时间范围内完成，否则企业将承担高昂的成本。"

在当前充满不确定因素的环境中，执行速度将是考量并购交易成功的关键因素。报告显示，超过半数受访者表示其并购交易延期三个月以上。根据调查统计数据，并购交易延期超过一到两个月会导致成本上升约10%，延期四个月的平均成本增幅高达收购标的额的16%。在受访案例中，74%的企业和90%的私募股权投资公司交易金额超过5千万美元，其中部分交易金额超过10亿美元，延期将大幅增加企业的财务负担和时间成本。此外，报告发现企业在最近完成的一次跨境并购交易中，亚太地区最常发生延期，比例高达33%，而这一比例在美洲地区企业为18%，欧洲、中东和非洲地区为16%。