摘要
随着"一带一路"国家政策的推行，中国企业境外投资日益增多，中国企业除了考量商业模式、发展战略和合法合规，还会关注投资过程中产生的收益和税负。本文通过剖析过往跨境投资案例，分析企业"走出去"的架构搭架，探讨企业境外投资过程中基于税负考量的股权结构安排和或有的风险因素。
关键词：跨境
投资 税筹架构
风险
一、中国企业跨境投资活动日渐增多
2013年秋，中国提出共建"一带一路"倡议（包括"丝绸之路经济带"和"21世纪海上丝绸之路"），该建设面向所有国家开放，吸引了众多国家的响应参与。截止2019年7月，我国境外投资涉及153个国家和地区，对4088家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现对外投资4329.2亿元人民币，同比增长3.3%。其中，新设和并购非金融类对外投资企业2948家，中方协议投资额608.8亿美元。同时，对外投资结构持续优化，包括制造业、信息传输/软件和信息技术服务业等。
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面对快速增长的对外投资机遇，中国企业在合规投资的路上蹒跚而行，既要考虑中国法律、投资国法律以及国际条约、双边或多边国家协定，又要考虑商业战略，运营规划、投资收益和融资成本等事项。中国企业选择直接投资还是间接投资模式呢？相对于中国企业直接投资海外企业而言，间接投资指投资者通过中间架构安排对海外企业进行投资，利润和收入的留存则依据关联各国的法律法规以及相互之间的协定执行，这时税负依据就不是简单的投资国与海外国两者之间规定，而是涉及到关联各国单独和之间复杂的税收规定。该等规定为投资企业创设了再投资和运营管理的空间，同时为实现收益价值最大化提供了可能性。
