IPO – 2024年のテーマとトレンド

2022年半ばの私共香港オフィスによるバミューダ及びケイマン諸島会社のIPOのテーマとトレンドレビューは、香港とニューヨークの二都市の市場についてでした。2年後の今、香港市場は引き続き、NYSE/Nasdaqの台頭に対して苦戦しています。2024年、アジアに拠点を置く企業のIPOの現状はどうでしょうか？

NYSE/Nasdaq

アジアに拠点を置く中小企業のIPOの多くはNasdaqを選択しています。コンヤースは過去2年間で、香港、中華人民共和国、日本、マレーシア、シンガポール、タイおよびフィリピンを拠点とする企業のNasdaq 上場を支援しました。IOT、家事サービス、不動産、セキュリティソリューション、医療リラクゼーションサービス、産業用洗浄機器の供給および建設機器等、様々な事業分野の企業が、その事業及び運営を拡大するための手段として、Nasdaq 上場を成功させています。

今後を見据えると、シンガポール拠点の特に中小企業のIPOのパイプラインが安定して増加しており、香港やシンガポールより適したアクセスのよい上場市場として、Nasdaqを選択しています。マレーシアでも、海外での上場を検討する企業の数が顕著に増加していますが、マレーシアリンギットに対する米ドルの相対的な強さに鑑みると、これらの上場はバリュエーションが難しいかもしれません。2023年に導入された中国証券監督管理委員会（CSRC）の海外上場承認要件による減速を克服した中国からも、米国資本市場にアクセスする企業の数が安定して増加しています。特定の法域では、ケイマン諸島籍ビークルの上場に伴う問題（例えば日本企業のIPO前企業再編に関する課税や、フィリピン、タイまたはインドネシア設立企業の特定産業における所有権制限）がありますが、近時のIPO事例は、企業がかかる上場を選択すれば、これらは克服可能な問題であることを示唆しています。